GERENCIA FINANCIERA: ESCENARIO 4

El Sr. Corredor Gerente de una empresa de artículos de lujo para vehículos, requiere adquirir un vehículo de carreras como parte de una estrategia comercial. No cuenta con capital en este momento, pero sabe que la empresa tiene el flujo de caja adecuado para atender la financiación sin inconvenientes.

¿Cuál de las siguientes alternativas de financiación es la que le permite atender la deuda bajo las condiciones planteadas?

a. Crédito de vehículo

b. Leasing financiero Respuesta Correcta

El leasing financiero permite financiar el 100% del activo, como no es un bien para la productividad de la empresa, no es posible financiarlo con leasing operativo, tampoco es posible con un crédito de comercio ya que son créditos a corto plazo y esto puede afectar el flujo de la empresa, y los créditos de fomento no atienden este tipo de solicitudes ya que no fomentan la productividad de la empresa.

c. Leasing operativo

d. Crédito de comercio

e. Crédito de fomento

Pregunta 2

La generación de valor debe ser una constante dentro de las organizaciones, sin embargo, no siempre la generación de valor está en la misma área o línea de negocio de las empresas; adicionalmente es algo que debe desarrollarse día a día, volviéndolo una cultura dentro de las organizaciones.

Este proceso inicia en un área de la empresa y termina aplicándose en toda la compañía, donde se identifican plenamente cada uno de los actores, sus necesidades y finalmente cómo todos aportan a un mismo objetivo, satisfaciendo claramente a la empresa y a cada uno de ellos.

Cual fue el área funcional de la Organización donde se reconoce inició el desarrollo del concepto de “Valor”

a. Mercadeo   Respuesta Correcta

La generación de valor se reconoce inicialmente en el área de mercadeo, como una necesidad de marcar diferencia con la competencia. De esta forma se resalta en los productos o servicios, esos adicionales que llevan a los clientes a decidirse por uno u otro producto para su consumo. Fue una generación de valor con cara al cliente y en ese momento no se pensaba como esto también generaba valor a los socios o accionistas.

b. Administrativa

c. Producción

d. Financiera

e. Alta Gerencia

Pregunta 3

En la actualidad se vive una etapa de globalización, que en la línea de negocios evidencia como las grandes empresas llegan y quieren quedarse con todo el mercado, afectando de forma significativa aquellas pequeñas empresas que solo competían con mercado local y que difícilmente pueden competir contra estas compañías. Sin duda esto representa una gran amenaza para las pequeñas empresas.

¿Qué medidas han tomado estas empresas locales además de iniciar procesos de fortalecimiento para evitar su extinción?

a. Vender sus empresas

b. Iniciar procesos de fusión y alianzas  Respuesta Correcta

Las empresas locales han encontrado 2 formas para mantenerse en el mercado, una de ellas es prestar servicios a las grandes multinacionales, volviéndose proveedores de estas compañías. La otra es competir ya que conocen los mercados locales, pero para competir requieren grandes cantidades de capital, además de estrategias de corto y mediano plazo. Por tal razón constantemente se presentan procesos de fusión o alianzas estratégicas que les permiten competir más decorosamente en los mercados locales.

c. Cambiar de objeto social

d. Salir de la industria

e. No tomaron ninguna medida adicional

Pregunta 4

La empresa ha venido presentando un crecimiento en los últimos años, tanto a nivel nacional como al exterior, donde su capacidad instalada está al límite, por lo tanto han decidido realizar una expansión de la planta para lo cual deben adquirir una maquinaria que se espera funcione los próximos 10 años.

Usted como experto en finanzas fue contactado para que le recomiende a los socios cual es la línea de crédito más idónea para financiar la maquinaría acorde a toda la información suministrada anteriormente.

a. Leasing operativo  Respuesta Correcta

La compra de maquinaria puede ser adquirida por varias líneas de crédito, la diferencia está en la tasa de interés y en la moneda. Las otras diferencias de una u otra línea de crédito están dadas es acorde a su estructura financiera y tiempo de duración de la inversión. Bajo todos estos parámetros la mejor opción es el leasing operativo, es una línea de crédito en dólares que por lo general tiene una tasa de interés muy baja y como la empresa vende al exterior no tiene riesgo cambiario que es lo más relevante. El tomar un crédito o leasing financiero, cambia la estructura financiera de la empresa aumentando el pasivo y deteriorando los indicadores financieros, por lo que aunque están dentro de las posibilidades no son las más idóneas para este tipo de inversión, adicional que con el leasing operativo no requieren tener una cuota inicial.

b. Leasing financiero

c. Compra activos fijos

d. Crédito en UVR

Pregunta 5

El Gobierno nacional dentro de sus políticas de apoyo al desarrollo económico del país, ha decidido crear unas entidades de fomento que apoyen dicho desarrollo, cada entidad tiene una o varias funciones específicas que entre todas complementan el apoyo a la industria y a los entes territoriales.

La principal razón por la cual el Gobierno creó a ENTERRITORIO es:

a. Garantizar el acceso al crédito de los entes territoriales

b. Para que defina a que entidades se les puede o no prestar dinero

c. Cobrarles a los entes territoriales por su ineficiencia

d. Para colaborar en la viabilidad de proyectos de obras de infraestructura  Respuesta Correcta

ENTERRITORIO tiene 2 misiones principales, la primera es apoyar la presentación y sustentación de proyectos para buscar financiación por parte de los entes territoriales ya que una de las principales falencias de los responsables es el desconocimiento y experiencia en la viabilidad de proyectos, en segunda instancia es apoyar con crédito la elaboración y presentación de estos proyectos.

Pregunta 6

La Alcaldía de Piedra Perdida, se encuentra en graves problemas financieros y altamente endeudado debido a los deficientes manejos y al bajo recaudo de sus impuestos municipales.

La nueva administración está evaluando como hacer frente a la deuda para lo cual debe: (Debe seleccionar 2 de las 5 opciones)

a. Solicitar un crédito en FINDETER  Respuesta Correcta

Cada entidad de fomento que ha creado el Gobierno tiene como fin apoyar un sector de la economía que difícilmente es respaldado por la banca privada, o que eventualmente puede otorgar un acceso más sencillo al crédito. En este caso la entidad es FINDETER que es la que se encarga de apoyar a las entidades territoriales, y acorde a los problemas de la Alcaldía, esta debe solicitar un crédito de consolidación de pasivos que permite recoger todas las deudas de corto y largo plazo y otorgar un solo crédito a largo plazo, aliviando el flujo de caja de la entidad, viabilizando su pago y manteniendo la operatividad de la misma, ya que no es factible que se cierre como se podría hacer con una empresa.

b. Organizar sus deuda en un crédito de consolidación de pasivos Respuesta Correcta

c. Constituir una fiducia para el recaudo de impuestos

d. Refinanciar las deudas de largo plazo únicamente

e. Solicitar ayuda al Gobierno Nacional

Pregunta 7

Las entidades de fomento apoyan el desarrollo de la industria y de los entes territoriales. Cada entidad tiene unas funciones específicas que en forma conjunta con las otras, logra una muy buena cobertura de las necesidades para que estas entidades y empresas puedan acceder a capitales para su crecimiento y desarrollo. Acorde a lo anterior, podemos decir que:

Findeter es una entidad que otorga operaciones de crédito para financiar obras de infraestructura a entidades territoriales PORQUE Es una entidad de segundo piso que busca promover y viabilizar los proyectos de infraestructura.

Con base en la anterior afirmación y en la explicación que la acompaña señale la opción correcta:

a. La afirmación y la explicación de la misma son VERDADERA

b. La afirmación y la explicación son VERDADERAS, y la explicación no es VALIDA para la afirmación

c. La afirmación es VERDADERA pero la explicación es FALSA  Respuesta Correcta 

FINDETER es una entidad que se dedica a financiar proyectos de infraestructura a los entes territoriales, pero solo los financia cuando el proyecto ya está aprobado por el gobierno, por lo tanto, no elabora ni viabiliza los proyectos como tampoco financia dichos estudios.

d. La afirmación es FALSA, pero la explicación es VERDADERA

e. Tanto la afirmación como la explicación son FALSAS

Pregunta 8

La compañía el BOLICHE DEL CHE, ha tenido problemas con su flujo de caja, donde ha venido incumpliendo algunos de sus pagos ante proveedores y entidades financieras, un análisis previo permite detectar que la empresa aún genera margen de operación.

La empresa ha decidido solicitar una asesoría en el consultorio financiero del Politécnico Grancolombiano, donde usted como consultor le recomendó lo siguiente:

a. Tomar un crédito de consolidación de pasivos que le permita rediferir sus pagos y organizar sus finanzas Respuesta Correcta

La empresa puede optar por cualquiera de las opciones, sin embargo, la recomendación debe ser tomar un crédito de consolidación de pasivos, ya que la empresa tiene margen operacional y en este caso justifica tratar de mantener la operación.

Ya que los problemas son flujos de caja lo mejor es rediferir las deudas. No es sano acudir a los socios ya que se envía un mensaje contrario, porque no es para crecer sino para cubrir deudas donde no querrán invertir. Refinanciar con cada acreedor es un desgaste y no con todos se puede renegociar deudas a largo plazo.

b. Refinanciar cada deuda con sus acreedores de la mejor forma que pueda

c. Pedir crédito a los socios para pagar las deudas más urgentes y rediferir las otras

d. Liquidar la empresa antes de qe se queden sin capital

Pregunta 9

La compañía POLI3 en su proceso de expansión, requiere ampliar la planta de producción y su maquinaria, con el fin de acceder a unas condiciones adecuadas del crédito a través de las entidades de fomento.

En este sentido, la empresa debe solicitar el crédito con fondos de:

a. BANCOLDEX  Respuesta Correcta

Cada entidad de fomento que ha creado el Gobierno tiene como fin apoyar un sector de la economía que difícilmente es respaldado por la banca privada, o que eventualmente puede otorgar un acceso más sencillo al crédito. En este caso la entidad es Bancoldex, que es la que se encarga de apoyar al sector industrial, productivo y exportador en Colombia.

b. FINDETER

c. FINAGRO

d. FDN

e. FOGAFIN

Pregunta 10

La compañía LAS TRES LUNAS, está desarrollando el plan para implementar un proceso de generación de valor, con la asesoría de uno de sus colaboradores. Este proceso quedó interrumpido por el abandono de su cargo. Sin embargo, dejó planteadas una serie de actividades por hacer sin especificar el orden de ejecución, por tanto no están seguros en qué orden deben ejecutar dichas tareas.

Señale el orden de las actividades a desarrollar para implementar un proceso de generación de valor.

a. Desarrollo competencias – Adopción mentalidad estratégica – plan de incentivos 

b. Indicadores de gestión – Microinductores de gestión – Balance Scorecard 

c. Mentalidad estratégica – fuerza inductora – desarrollo estrategia Respuesta Correcta

El proceso de generación de valor se da en toda la empresa y todos participan, pero si se requiere un orden para que toda la organización trabaje en forma mancomunada por dicho objetivo. Lo primero esencialmente es la adopción de una mentalidad estratégica por parte de las directivas, después viene la ventaja competitiva que se da gracias a una fuerza inductor,a que es la base principal sobre la cual se plantea la estrategia que bien puede ser a través de un Balance ScoreCard.

d. Ventaja competitiva – indicadores de gestión – plan de incentivos

e. Gerencia financiera – Talento humano – Clientes

Pregunta 11.

  

Don Cuasimodo, dueño de una gran empresa, ha detectado que para mantener el crecimiento de la empresa requiere capital, ha consultado con la junta de socios y han decidido realizar una emisión de acciones, para lo cual requieren contratar una firma especializada en el tema.

Usted como Gerente financiero y conocedor del sistema financiero sabe que la empresa debe acudir a:

a. Un banco comercial

b. La Cámara de comercio

c. Una corporación financiera Respuesta Correcta

De las entidades que hacen parte del sistema financiero, las corporaciones financieras son las únicas que prestan el servicio de asesoría y acompañamiento a las empresas que desean iniciar o ampliar su participación en la Bolsa de Valores. Existen otro tipo de entidades privadas que prestan asesorías similares, pero el grado de confianza y garantía de estas empresas es muy alto por lo que siempre se recomienda que se asesoren en este tipo de entidades o con empresas calificadoras de riesgo.

d. Una compañía de financiamiento

e. Un corredor de bolsa

Pregunta 12.

 

La creación de valor en una organización es algo compleja, se debe alinear los intereses de los accionistas, empleados y clientes con las acciones a ejecutar, por lo tanto, cualquiera de las decisiones a tomar debe considerar dichos intereses.

La integración de estos intereses se basa en decisiones adecuadas que se componen de:

a. Financiación, operación y ventas

b. Puesta en marcha, financiación y ejecución

c. Formulación, evaluación y ejecución

d. Inversión, operación y financiación  Respuesta Correcta

Cualquier acción que ejecute una empresa en pro de la creación de valor, requiere como primer esfuerzo realizar una inversión, bien sea en desarrollar o potencializar la fuerza inductora, o en movilizar a los actores que se ven involucrados en la acción a desarrollar. En segundo lugar, es poner en operación la acción definida y por su puesto como esto genera una inversión, requiere definirse la forma como se va a financiar, garantizando y midiendo que dicha acción si este generando valor.

e. Mercado, inversión y financiación 

 

Pregunta 13.

La compañía EXPO-RADAR, lleva más de 10 años de operación en el mercado local, para producir e importar sus materias primas, pero en el último año ha sufrido pérdidas con la fluctuación de la tasa de cambio, ya que una tasa tiene al momento de la compra y otra al momento del pago.

Ha recurrido a usted para su orientación, por lo que usted le aconseja que:

a. Abrir una carta de crédito para financiar las compras

b. Pedir un crédito de largo plazo en el mercado local para pagar de contado las compras Respuesta Correcta

El problema del proveedor es la fluctuación de la tasa de cambio al solicitar financiamiento en moneda extranjera, ya que no cuenta con un capital de trabajo disponible para pagar las compras de contado, lo que le ocasiona sobrecostos. Por lo tanto, pedir un crédito de largo plazo en el mercado local para pagar de contado las compras, es la mejor opción. Cabe aclarar que hay unas figuras para coberturas cambiarias pero que no hacen parte de lo visto y por ende no se contemplan como alternativas para cubrir la fluctuación cambiaria.

c. Conseguir financiamiento con el proveedor.

d. Buscar un proveedor en moneda local que aunque no cumpla expectativas mínimas de calidad, si facture en pesos.

Pregunta 14.

La empresa INVERPRESS, ha tenido buenos resultados en el último período, posee actualmente un excedente de capital del cual considera puede disponer sin restricciones por un período mayor a 180 días e inferior a 270 días, sabiendo que las directivas de la empresa no les gusta asumir grandes riesgos.

¿Cuál será la mejor alternativa de inversión para la compañía en este caso?

a. Invertir en fiducia durante los 180 días

b. Invertir en títulos inmobiliarios con rentabilidad garantizada Respuesta Correcta

Todas son opciones posibles para invertir, pero sabiendo de antemano que no les gusta el riesgo se descarta la inversión en acciones, todas las otras son opciones de bajo riesgo, pero el time deposit y la fiducia son inversiones más de corto plazo; el CDT a 180 días es buena inversión pero no es la mejor ya que definitivamente se quedan unos días sin invertir, por lo que los títulos inmobiliarios son la mejor opción ya que no tienen un mínimo de días para invertir, puede salir a venderse en cualquier momento y genera una rentabilidad adicional que dicha inversión también se valoriza en el tiempo.

c. Constituir un time deposito por 180 días

d. Abrir un CDT a 180 días

e. Adquirir acciones ordinarias en la Bolsa de valores

Pregunta 15.

La empresa YATUSA-B tiene más de 15 años en el mercado. En los primeros 5 años creció sin control, pero en los últimos años no ha sucedido lo mismo; saben muy bien que su fuerte es la atención al público, pero desde que implementó una página web sus clientes se han disminuido. Por otra parte, en el proceso de expansión adquirieron grandes deudas que aún están pagando y hay momentos  en que no saben si están trabajando para los socios o para el banco. Tienen bastaste temor de hacer nuevas inversiones ya que no ven un retorno claro de cualquier nueva inversión que se plantee.

La empresa requiere tomar acciones inmediatas para poder establecer si continua con el negocio e identificar las necesidades actuales que garanticen su continuidad en el futuro, señale cuales considera son las acciones más pertinentes a desarrollar por la empresa en este momento.

a. Identificar el core del negocio y margen de rentabilidad operativa, revisar sus procesos e implementar indicadores financieros. Respuesta Correcta

Como se trata de una empresa en marcha, que tiene algunos problemas que no están identificados plenamente, lo primero que se debe hacer es tratar de identificar que tiene la empresa en términos de activos y competencia en el mercado, para saber si justifica o no seguir con el negocio. Por esto no es momento para desarrollar una ventaja competitiva, definir inductores de valor, bajar precios, lanzar nuevos productos o pensar en recuperar clientes que se han ido y aún no se conoce el porqué. Así que es relevante identificar el core del negocio en un primer momento, de esto depende si la empresa tiene o no futuro en el tiempo, medir la rentabilidad del negocio sin tener en cuenta cómo se financia actualmente la empresa y finalmente se deben revisar todos los procesos, en especial aquellos que tienen que ver con los clientes para poder identificar que está pasando, porque se están perdiendo y finalmente implementar algunos indicadores financieros para que se tenga un punto de partida y así poder implementar un plan de acción que recupere todo lo que se ha perdido.

b. Desarrollar una ventaja competitiva, adoptar mentalidad estratégica e implementar un plan estratégico

c. Definir inductores de valor, recoger la deuda y llevarla al largo plazo, y recuperar clientes

d. Bajar precios, reestructurar la empresa, implementar una fuerza inductora y sacar nuevos productos

Pregunta 16.

La empresa YATV-O, de origen estatal ha encontrado que no tiene como competir en el mercado ya que la tecnología avanza muy rápido y ya presenta rezagos significativos, por lo que el Gobierno de turno ha decidido vender la empresa y una vez superado todos los trámites internos y de autorizaciones espera salir a la venta en uno o dos años.

Como consultor externo, usted considera que la empresa debe:

a. Mantener la empresa a flote mientras se da el proceso de venta

b. Iniciar acciones que conduzcan a la generación de valor antes de la venta Respuesta Correcta

Es claro que, para ejecutar las ventas, La empresa debe encontrarse lo más equilibrada posible. En ese sentido, no hacer nada es seguir deteriorando la empresa, lo que reduce su valor y eventualmente ya no habría que vender; desinvertir es desmantelar la empresa por lo que las posibilidades de venderla también se reducen básicamente a la competencia solamente y esto afectaría terriblemente el precio. Reducir el personal, aunque suena bien en un principio, también va a generar problemas en la prestación del servicio lo que termina deteriorando la empresa, reduciendo clientes y facturación, lo que obviamente afecta el precio de venta. Por otra parte, bajar los precios no garantiza la continuidad de los clientes ya que si se están perdiendo es por no actualizarse a las nuevas necesidades que demanda el mercado. Lo que debe hacer una empresa es iniciar acciones que generen valor, esto facilita la venta, mejora el precio y adicionalmente la hace llamativa a nuevos jugadores que quieran entrar al mercado a competir e invertir, así también se garantiza el trabajo de todos, mejores condiciones de mercado para los clientes, es lo ideal en una relación gana-gana para todos.

c. Desinvertir lo que puedan en activos para recuperar algo de dinero

d. Reducir la planta de personal lo que más sea posible para bajar gastos operacionales.

e. Bajar los precios de los servicios para no perder clientes

Pregunta 17.

Los portafolios de competencias que manejan de una manera especial productos, mercados o clientes, pueden provenir de tres tipos de fuentes de tal forma que las empresas suelen siempre definirse en una de ellas. Difícilmente pueden desarrollar competencias diferenciadoras en cada tipo de fuente, por lo tanto, se puede llegar a conformar una red donde todas las empresas van a necesitar servicios de otras, y así cada una de ellas alcanza sus mayores ratios de eficiencia.

Cuando una empresa de gran tamaño prefiere contratar los servicios de outsourcing que contratar directamente dichos servicios específicos, se establece que la empresa de outsourcing posee unas competencias de una fuente:

a. De Reputación

b. De Arquitectura

c. De Innovación

d. Operacional Respuesta Correcta

Los servicios outsourcing que contratan las grandes empresas son aquellos enfocados necesariamente a la operatividad y no guardan relación directa con el objeto o core del negocio. De esta forma las grandes empresas no requieren contratar personal para estas actividades evitando un desgaste para su focalización en el negocio. Por otra parte garantizan una prestación eficiente de dichos servicios, como aseo, vigilancia, contaduría y hosting entre otros.

Pregunta 18.

Dentro de las competencias fundamentales que deben desarrollar las empresas, se pueden identificar varias tipologías, bien sea en el producto, mercado o administración.

Cuando nos referimos a algo que la empresa puede explotar para obtener mejores oportunidades y contrarrestar las amenazas y así obtener una mayor rentabilidad frente a la competencia, se hace referencia a:

a. Una competencia de un alto valor

b. Una competencia difícil de copiar Respuesta Correcta

Es claro que las empresas pueden generar competencias de diversas formas, pero cuando la empresa proporciona mejores oportunidades y contrarresta a la competencia, definitivamente es algo que difícilmente se puede copiar. El acceso a capitales no se puede considerar una competencia de alto valor, debido a que en la actualidad no es una barrera por lo que si el tema fuera solo dinero en cualquier momento se puede competir. Una competencia de posicionamiento de mercado no genera mejores oportunidades, ya que no se enfoca en producir o mejorar lo que se tiene y solo se trabaja en pro del mercado sacrificando precio en muchas ocasiones, sin proyecciones a futuro.

Finalmente realizar algo fuera de lo común, aunque podría generar mejores amenazas no garantiza un alto crecimiento. Por lo general, en lo que se enfocan las empresas es en mejorar lo que hay, bien sea produciendo a menor costo, mejorando el producto, llegando a más clientes y esta competencia si es algo que se puede desarrollar constantemente y a lo que difícilmente las otras empresas pueden mantenerle el ritmo. Si constantemente están mejorando algo, esto les permite mantenerse a la vanguardia.

c. Una competencia de posicionamiento de mercado

d. Una competencia de realizar algo raro

Pregunta 19.

La generación de valor debe ser una constante dentro de las organizaciones, sin embargo, no siempre la generación de valor está en la misma área o línea de negocio de las empresas, adicionalmente es algo que debe desarrollarse día a día, volviéndolo una cultura dentro de las organizaciones.

El éxito de las empresas que presentan grandes crecimientos y se mantienen por encima de la competencia, se debe a:

a. La explotación de oportunidades de rendimiento en exceso Respuesta Correcta

Presentar grandes crecimientos manteniéndose por encima de la competencia, no se da solo por bajar precios, ya que en muchos casos bajar los precios generan pérdida de valor o simplemente más volumen de negocios sin generar valor real o utilidades. Buscar la forma de atacar a la competencia es desgastarse en un mercado donde todos los días hay nueva competencia por lo que no garantiza que sacar a alguien del mercado me genere que consuman mi producto. Es por esto que la explotación de oportunidades de rendimiento en exceso o rendimiento superior al costo de capital garantiza que cualquier acción que se ejerza en este sentido dará crecimiento real a la empresa no solo en volumen sino en margen de rentabilidad.

b. La búsqueda de alternativas para atacar a la competencia

c. La creación de nuevos productos

d. La implementación de bajos precios en la venta de sus productos.